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学堂外汇

2023年人民币会否继续贬值?

1. 美元/离岸人民币行情走势图

 

 

今年,人民币汇率经历了一波惊涛骇浪。美元兑人民币从年初6.37一路上涨至11月初的7.33。倒过来看,就是人民币兑美元汇率创了自2008年金融风暴以来新低。

 

这里的美元兑人民币中的人民币指的是离岸人民币,是中国境外流通的人民币,英文简称CNH。在岸人民币是中国境内的人民币,英文简称CNY。离岸人民币是通过贸易从境内流到境外的。由于中国内地有资本管制,目前境外人民币是用于境外贸易和融资结算,除了央行和外管局同意情况下,基本不会回流到境内。 

 

离岸人民币和在岸人民币有还有两个差异: 

 

1)央行vs市场

在岸人民币:中间价由央行制定,每日波幅不得超过中间价2%;

离岸人民币:没有以上限制,比较市场化 ;

 

2)稳定vs波动

在岸人民币:由于央行的规定,波动比较低;

离岸人民币:由于相对市场化,波动比较大 ;

 

2. 2023年人民币贬值机会高

 

从短期来看人民币兑美元将继续偏弱:这里的短期不是指一两个月,是指半年到一年的时间。汇率短期适当走弱不是坏事,反而有利于提振消费、投资和出口。

 

认为2023年人民币将会持续贬值只有一个主要原因:在放宽疫情政策后,利用宽松的货币政策和加大财政政策力度来刺激经济。中国的宽松货币政策,加上美国加息,会令离岸人民币走势进一步走弱。因为经济真的很弱,从消费、投资和出口都弱!

 

一、消费、投资疲软。

根据国家统计局数据显示,2022年的人均可支配收入和人均消费都是一路下降的趋势。由此可见,居民消费意愿还是偏弱。

 

 

刺激消费的根本是要提高居民收入。所以提高就业率是关键所在,提高就业率需要企业增加招聘。提高工资的前提是企业盈利增加。但是近年来,随着疫情横行,经济不景气,不少企业都纷纷倒闭,失业率极高。就短期而言,经济恢复还是需要在相对宽松的货币政策下才有希望。

 

二、出口也转弱

中国2022年10月出口额为2,983.7以美元,同比下跌0.3%,是疫情以来的较低增速,也是自2020年以来首次负增长。出现此种情况主要是两方面导致:一方面受欧美等发达国家经济增长放缓等因素;另一方面,2022年大部分主要经济体的货币贬值幅度都较高,唯有人民币贬值在10%左右。

 

 

3. 对冲工具的选择

 

美元对离岸人民币的对冲工具

 

Mini US Dollar/Offshoer RMB Futures (迷你美元/离岸人民币期货)

 

产品优势:

合约规模较小,更灵活:和同类美元/离岸人民币期货产品相比,ICE的此款产品合约规模是最小的,仅为10,000美元,目前保证金为人民币1,870元。

 

更加灵活:在较少的资金情况下,可以分段开仓,增加捕获较好价格的可能性。

 

流动性高全日都有做市商提供流动性;

 

免费行情报价费用节省交易成本,ICE的迷你合约除了免行情费,交易所费用也是同类产品中最低的。

 

4. 如何进行实盘交易?

 

想要进行实盘交易仅需3步!

 

Step1:下载“直达国际”APP,并在APP内开户(如果还没户口);

 

Step2:打开”直达国际“APP-在搜索框中输入合约代码“CHM”,找到最近月份合约并点击进入,比如说现在是12月,那么就选12月;

*若想之后能快速找到此合约,可以将该合约的爱心点亮,加入自选列表中;

 

Step3:根据自己下单的模式选择下单方式,如:“传统下单”为例 点击“传统下单”-输入委托数量、价格和买卖方向-确认订单

 

 

参考资料:

1.迷你美元/离岸人民币期货合约细则

2. 以上图标信息来源于Wind

 

 

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