WTI是什麼，與股市有關系？

1. 什麼是WTI原油?

WTI原油全稱為美國西得克薩斯的輕質原油（West Texas Intermediate），又稱為德州輕質低硫原油，是一種輕質低硫原油。其交割點位于美國俄克拉荷馬州庫欣地區。WTI被視作美國石油市場的期貨定價基準油。所有在美國生產或出售給美國的原油都以輕質低硫的WTI為基準油定價。WTI的原油價格能反映出美國石油價格的變動。WTI原油期貨合約具有良好的流動性及很高的價格透明度。

如今，布倫特原油和WTI為基準油的原油期貨交易，是全球商品期貨品種中成交量的龍頭。 

2. WTI原油期貨的重要性

WTI期貨的重要性主要體現在對石油的定價上面。WTI作為一種原油基準，是原油買方和賣方的一個參考價格。所有在美國生產或者銷往美國的原油，在計價的時候均以WTI作為基準油。平時我們從媒體報道中了解油價走勢時，常會看到WTI價格。

從市場結構來看，在受到美國限制原油出口政策影響的同時，WTI原油價格更容易受到當地供需的影響，WTI往往被當作是一個針對美國原油市場的套保品種。WTI原油期貨合約具有較高的流動性且價格很透明。在紐約商品期貨交易所，其原油期貨定價就是以WTI為基準油。WTI價格主要反映的是世界上最大的石油交易和物流中心美國俄克拉荷馬州庫欣的市場供求狀況，因此也被很多投資者視為國際能源市場衡量原油價格變化的基準價。

從通貨膨脹的角度來看，石油價格會影響到我們的生活。因為石油產品覆蓋了我們的衣食住行。石油所提鍊出來的汽油、柴油等是運輸和電力的主要能源來源。所有塑膠產品、衣服的化學纖維、化妝品、清潔劑、制藥都與石油副產品相關。因此當石油價格上漲，通貨膨脹將會加劇，當石油價格下跌的時候，通貨膨脹的壓力也將會減弱。

3. 油價與股票市場的相關性

從過去20年WTI原油價格圖中可以看出，油價總體和標普500指數有一定正相關性，除了2022年初和從2007到2008年中這兩段時間。這兩段時間油價暴漲，但標普500指數是下跌的。

一般來說，油價穩步上漲與經濟擴張相關。作為提前感知經濟走勢的晴雨表，股票市場走勢與油價呈現正相關很正常。然而，當經濟過熱而導致油價暴漲的情況下，股票市場走勢背道而馳正是衰退的現象。這是2008年的情況。2022年初油價暴漲引起對加息的預期，市場作出了調整。

（數據來源：Wind）

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4. WTI期貨合約與期權合約

無論是管理風險，還是捕捉機會，我們都需要稱手的投資工具。下面重點講講WTI微型原油期貨和期權的特點。

產品優勢：

1.  合約小，更靈活：由于微型WTI原油期貨的規模，只有基準 WTI 期貨合約的十分之一，讓投資者以較低的保證金要求，獲得與傳統 WTI 期貨相同的透明度與價格發現功能。

2. 超高流動性：過去5天平均日交易量11多萬份。

3. 推出期權，解鎖更多策略：2022年6月，為了投資者能夠精準且遊刃有餘地應對原油波動帶來的影響，CME又推出了微型WTI原油期貨期權。到目前為止，現有微型產品期權合約的成交量已達到400多萬份。以下是合約細則：

更多合約詳情信息按此查看：https://www.directaccess.com.hk/callcenter/futures_contract.html?q=MCL&cid=10098

更多合約詳情信息按此查看：https://www.directaccess.com.hk/callcenter/futures_option_contract.html?cid=10064

5. WTI微型原油期貨行情報價走勢圖

參考資料:

1．CME 網站WTI微型合約 https://www.cmegroup.com/markets/energy/crude-oil/micro-wti-crude-oil.html

2. 百度百科

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